캡틴의 생활정보 연구소

피오트로스키 F점수(F-Score)는 장부가 대비 저평가된 종목을 효율적으로 선별하는 대표적인 가치투자 전략입니다. 조셉 피오트로스키 교수는 단순히 ‘싼 주식’이 아니라, 재무적으로 건전하고 성장 가능성이 높은 기업을 찾기 위해 9가지 지표를 활용했습니다. 이 글에서는 초보 투자자부터 중급 투자자까지 이해할 수 있도록 F점수의 기준을 하나하나 상세히 정리합니다.F점수의 등장 배경과 의의피오트로스키 F점수는 2000년 스탠퍼드대 조셉 피오트로스키 교수가 발표한 논문에서 처음 제안된 전략입니다. 당시 주식시장에서 많은 투자자들이 저PBR(주가순자산비율) 종목에 집중했지만, 그중 상당수는 부실기업이었고 장기적으로 손실을 보는 경우가 많았습니다. 피오트로스키 교수는 이 문제를 해결하기 위해 단순히 ‘저평가’라는..

조셉 피오트로스키(Joseph D. Piotroski)의 장부가 대비 저 시가총액 투자 전략은 주식시장에서 저평가된 기업을 찾고 장기적으로 안정적인 수익을 내는 방법으로 알려져 있습니다. 특히 초보 투자자들에게는 재무제표를 기반으로 한 ‘F점수(F-Score)’를 활용해 종목을 걸러내는 체계적인 접근법이 큰 도움이 됩니다. 이 글에서는 피오트로스키 전략의 기본 원리, 핵심 지표, 그리고 실제 투자 적용 방법을 알기 쉽게 정리합니다.피오트로스키 전략의 기본 개념피오트로스키 전략은 단순히 주가가 저렴하다고 무작정 매수하는 것이 아니라, 기업의 재무 건전성과 수익성 개선 여부를 평가하여 장부가치 대비 저평가된 주식 중에서도 살아남을 가능성이 높은 기업을 선별하는 접근법입니다. 특히 초보 투자자들이 자주 빠지는..

고레카와 긴조는 일본에서 ‘주식투자의 신’으로 불리며, 독학으로 투자 세계의 전설이 된 인물입니다. 초등학교 학력으로 시작해 수차례 파산과 재기를 경험했지만, 63세에 본격적으로 주식 공부를 시작하며 철저한 가치투자로 일본 증시를 지배했습니다. 그의 생애는 끊임없는 도전과 배움의 과정이었고, 투자 원칙과 명언은 지금도 많은 이들에게 귀감이 됩니다. 이 글에서는 고레카와 긴조의 생애, 그의 투자 명언, 그리고 대표적인 투자 일화를 심층적으로 살펴보겠습니다.고레카와 긴조의 생애고레카와 긴조는 1897년 일본 효고현의 작은 어촌에서 태어났습니다. 그의 학력은 초등학교 졸업이 전부였지만, 어려운 환경 속에서도 경제와 돈의 흐름에 대한 관심은 남달랐습니다. 14세에는 무역회사 점원으로 일하다 회사 도산으로 좌절을..

고레카와 긴조는 일본에서 ‘주식 귀신’이라 불릴 만큼 독보적인 업적을 남긴 전설적 투자자입니다. 그는 경제 불황과 전쟁, 버블과 같은 숱한 위기를 거치면서도 꾸준히 수익을 창출하며 ‘일본의 워런 버핏’이라 불렸습니다. 그의 성공 뒤에는 ‘거북이 3원칙’이라는 단순하지만 절대적인 투자 철학이 있었습니다. 이 글에서는 고레카와 긴조의 투자 인사이트를 분석하고, 원칙적 투자와 실패 방지 전략을 오늘날 투자 환경에 맞게 어떻게 적용할 수 있는지 심층적으로 살펴보겠습니다.거북이 3원칙의 핵심 철학고레카와 긴조의 거북이 3원칙은 “빠르게 돈을 벌려 하지 말고, 느리더라도 원칙을 지키며 꾸준히 나아가라”라는 메시지를 담고 있습니다. 그는 투자란 단순히 돈을 불리는 기술이 아니라, 인간의 본성과 욕망을 다스리는 자기 ..

마틴 슈워츠(Martin B. Schwartz)는 『Pit Bull』이라는 저서를 통해 자신의 투자 철학을 전 세계에 알리며, 단순한 트레이더를 넘어 "투자의 교과서" 같은 존재가 되었습니다. 그는 1984년 월드 트레이딩 챔피언십에서 우승하며 한 해 동안 300% 이상의 수익률을 기록했고, 이후에도 꾸준히 월스트리트에서 성공을 이어갔습니다. 그러나 그의 성공 비결은 놀라운 예측 능력이나 특별한 투자 기법이 아니라, ‘손절매’를 통한 리스크 관리였습니다. 이번 글에서는 그의 생애와 투자 원칙, 실전 손절매 매뉴얼, 그리고 여전히 빛나는 명언들을 바탕으로 오늘날 투자자들이 배울 수 있는 교훈을 정리해 보겠습니다.마틴 슈워츠의 생애와 투자 여정마틴 슈워츠는 1945년 미국 뉴저지에서 태어나 학창 시절부터 성..

마틴 슈워츠(Martin B. Schwartz)는 월스트리트에서 "피트 불(Pit Bull)"이라는 별명으로 불리며 수많은 트레이더들에게 영향을 끼친 인물입니다. 그는 단기간에 엄청난 수익을 기록했지만, 그 성과의 배경에는 단순한 종목 선택 능력보다 철저한 손절매 철학이 있었습니다. 슈워츠는 시장에서 성공하려면 ‘승리보다 생존이 우선’이라는 철학을 강조했고, 이를 실천하는 가장 강력한 도구로 손절매를 꼽았습니다. 특히 투자심리를 다스리는 법, 리스크를 체계적으로 관리하는 방법, 그리고 장기적인 성공 전략으로서 손절매가 가지는 의미를 반복해서 강조했습니다. 이 글에서는 그의 철학을 세 가지 관점에서 깊이 있게 살펴보겠습니다.투자심리와 손절매의 연결투자의 세계에서 가장 무서운 적은 외부 환경이나 시장이 아니..