하워드 막스의 투자 사이클 읽기 : 시장 흐름을 꿰뚫는 통찰
하워드 막스(Howard Marks)는 오크트리 캐피털(Oaktree Capital)의 공동 창립자이자, 세계적으로 존경받는 투자 사상가로 널리 알려져 있습니다. 그의 메모(Memo)는 워런 버핏을 비롯한 거장 투자자들이 매번 꼼꼼히 읽는 글로 유명하기도 합니다. 막스가 반복해서 강조하는 주제 중 하나가 바로 투자 사이클(Investment Cycle)입니다.그는 시장을 예측하려 애쓰기보다, 지금 사이클의 어디쯤 와 있는지 이해하는 것이 훨씬 중요하다고 말합니다. 이번 글에서는 하워드 막스의 사이클 이론을 살펴보고, 개인 투자자가 이를 어떻게 활용할 수 있을지 구체적으로 살펴보겠습니다.투자 사이클이란 무엇인가아시겠지만 경제와 시장은 직선으로 움직이지 않습니다. 항상 상승과 하락, 낙관과 비관이 교차하며 ..
세스 클라만의 시장 심리 읽기 : 군중을 거슬러야 기회가 보인다
투자 시장에서 흔히 하는 조언 중 하나는 “남들이 두려워할 때 사고, 남들이 탐욕을 부릴 때 팔라”입니다. 이 조언은 누구나 알지만, 실제로 행동에 옮기기는 거의 불가능한 것이 현실입니다. 그 이유는 간단하죠. 사람은 본능적으로 다수의 행동에 따르고 싶어 하고, 집단과 다른 길을 택할 때 불안과 두려움을 크게 느끼기 때문입니다. 그래서 역발상 투자는 그저 반대로 하는 게 아니라, 깊은 심리적 이해와 철저한 준비가 필요합니다.세스 클라만(Seth Klarman)은 바로 이 지점을 날카롭게 파헤친 투자자로 정평이 나있습니다. 그는 단순히 “남들과 반대로 하라”는 피상적인 구호에 그치지 않고, 군중이 왜 잘못된 결정을 반복하는지, 그 속에서 어떻게 진정한 기회를 포착할 수 있는지를 분석합니다. 이번 글에서는 ..
세스 클라만의 안전마진 투자 전략 : 손실을 피하는 것이 이익을 지키는 길
미국 가치투자계의 대가, 세스 클라만(Seth Klarman)을 아시나요? 그는 주식시장에서 워런 버핏과 함께 자주 언급되는 전설적인 투자자입니다. 그의 이름을 더욱 빛나게 한 이유는 단 한 권의 저서 『Margin of Safety』 때문이죠. 지금은 희귀본이 되어 수백만 원을 호가한다는 이 책은, 단순한 투자 지침서가 아니라 “손실을 피하는 것이 곧 최고의 수익”이라는 그의 철학을 집대성한 명저로 평가받고 있습니다.클라만은 화려한 수익률을 자랑하기보다 “돈을 잃지 않는다”는 현실적 목표를 최우선으로 삼습니다. 투자 세계에서는 누구도 내일을 장담할 수 없기 때문에, 본질 가치보다 싸게 사서 안전한 완충 지대를 확보해야만 장기적으로 살아남을 수 있다는 것입니다. 이번 글에서는 세스 클라만이 말하는 ‘안전..
영화 <빅쇼트>의 사나이, 마이클 버리의 투자 철학과 전략
《빅쇼트》(The Big Short)는 2015년 공개된 미국영화로 2007~2008년 세계 금융 위기를 다룬 영화입니다. 크리스천 베일, 라이언 고슬링, 브래드 피트 등 유명 배우가 나오는 영화의 중심에 실제 인물인 마이클 버리가 있습니다. 영화에서 그의 투자 철학과 위기관리 능력, 깊은 통찰력은 현실 금융시장에 큰 충격과 교훈을 안겨주었습니다. 이 글에서는 '빅쇼트'의 실화적 배경을 중심으로, 마이클 버리의 투자 전략과 위기에 대한 통찰, 그리고 위기관리 철학이 오늘날 우리에게 주는 의미를 초보 투자자와 일반 독자들이 쉽게 이해할 수 있도록 정리해 보겠습니다.버리 투자철학: 철저한 분석과 역발상마이클 버리의 투자 철학은 '가치투자'의 원칙 위에 서 있습니다. 그러나 일반 투자와 달리 저평가 종목을 찾..
주식 초보를 위한 마이클 버리 투자 전략 이해
영화 ‘빅 쇼트(The Big Short)’의 실존 인물이기도 한 마이클 버리는 단순한 투자자가 아닌, 구조적 리스크를 꿰뚫어보는 통찰력 있는 분석가로 평가받고 있습니다. 초보 투자자들이 흔히 빠지는 ‘감정적 투자’나 ‘무비판적 추종’을 넘어서기 위해선, 그의 투자 철학을 충분히 이해하고 실전에 적용할 수 있는 역량이 필요합니다. 이번 글에서는 마이클 버리의 대표 전략, 시장 분석 방식, 그리고 예측에 대한 철학을 중심으로 초보 투자자들이 참고할 수 있는 실질적인 인사이트를 총정리하고자 합니다. 마이클 버리의 투자 철학과 전략 이해하기마이클 버리의 투자 철학은 물론 워렌 버핏의 가치투자에서 영향을 받았지만, 단순히 저평가 종목에 투자하는 것에 그치지 않았습니다. 그는 시장 심리와 데이터 간 괴리를 ..
투자 시장에서 가장 많이 언급되는 원칙 중 하나가 바로 ‘분산 투자’입니다. 그러나 대부분의 개인 투자자는 분산 투자의 개념을 단순히 “종목을 여러 개 사두는 것” 정도로 이해하고, 실전에서 적용할 때 명확한 기준 없이 포트폴리오를 구성하고 마는 것이 현실입니다. 이로 인해 ‘분산된 듯 분산되지 않은 포트폴리오’가 만들어지고, 결과적으로 수익률은 기대 이하에 그치게 되는 현실을 마주합니다. 켈리 라이트(Kelly Wright)는 이러한 오류를 피하기 위해, 명확한 수치 기반의 분산 전략을 제시합니다. 특히 그는 배당 수익률을 투자 기준의 중심에 두고, 질적으로 우수한 기업을 중심으로 한 ‘전략적 분산 투자’를 강조합니다. 이번 글에서는 켈리 라이트의 투자 철학을 바탕으로, 분산 투자를 제대로 이해하고 실..